Dans cet entretien, nous avons le plaisir de recevoir Guillemette Depresle, cofondatrice et directrice générale d’Atoa, une société innovante spécialisée dans la tokenisation immobilière. À la croisée de la finance décentralisée et de l’investissement immobilier traditionnel, Atoa propose une nouvelle manière d’accéder à la pierre en fractionnant des actifs immobiliers sous forme de jetons numériques. Grâce à cette approche, l’entreprise ambitionne de démocratiser l’investissement immobilier, en le rendant plus accessible, liquide et transparent. Guillemette Depresle nous partage ici sa vision, les enjeux du secteur et les perspectives offertes par cette nouvelle technologie.
Guillemette Depresle, DG d’Atoa
En quoi la tokenisation immobilière modifie-t-elle l’accès à l’investissement immobilier pour les particuliers ?
L’investissement immobilier traditionnel nécessite des capitaux importants, des démarches administratives complexes et un engagement à long terme. Même l’investissement en SCPI demande un ticket minimum assez conséquent.
La tokenisation des actifs réels (RWA tokenization) révolutionne ce modèle en fractionnant des biens immobiliers en plus petites parts numériques, appelées jetons ou tokens, enregistrés sur une blockchain.
Chez Atoa, cela signifie que dès 50 €, un particulier peut investir dans l’immobilier, diversifier son portefeuille et percevoir des revenus locatifs, le tout via une plateforme en ligne simple et intuitive. Cette approche démocratise l’accès à l’immobilier, le rendant plus accessible et flexible pour une nouvelle génération d’investisseurs.
Comment la blockchain garantit-elle la sécurité et la traçabilité des transactions sur une plateforme comme Atoa.io ?
La blockchain agit comme un registre numérique décentralisé, enregistrant chaque transaction de manière immuable et transparente.
Sur Atoa, chaque token représentant une part sur un bien immobilier est inscrit sur une blockchain publique (Polygon), assurant ainsi la sécurité de l’enregistrement de chaque transaction, ainsi qu’une transparence et une traçabilité complète.
De plus, Atoa utilise une fiducie-sûreté : un mécanisme juridique où un tiers de confiance détient les actifs pour le compte des investisseurs, offrant une garantie supplémentaire de protection du capital investi.
La liquidité apportée par la revente de tokens est-elle comparable à celle des marchés financiers classiques ?
Le principe de tokenisation améliore grandement la liquidité par rapport aux transactions classiques sur les actifs réels. Dans l’immobilier traditionnel, la vente d’un bien peut en effet prendre des mois.
Cependant, attention à ce que contient le token. En effet, en Europe, le fractionnement de la propriété d’un actif n’étant pas autorisé, un token immobilier contient généralement un produit financier lié à un bien immobilier (action ou obligation). On parle alors d’un security token. Or, il n’existe à ce jour aucune bourse agréée permettant l’achat et la revente des security tokens en Europe.
C’est pourquoi à ce jour, la plupart des security tokens immobiliers n’offrent pas de réelle liquidité.
Atoa est la seule plateforme au monde à avoir pu faire valider par le régulateur européen un utility token, c’est-à-dire l’équivalent d’une crypto. Les investisseurs Atoa pourront donc prochainement revendre leurs tokens sur une place de marché dédiée, facilitant ainsi grandement les transactions.
Quels types de profils d’investisseurs sont aujourd’hui les plus attirés par l’immobilier tokenisé ?
L’immobilier tokenisé attire une grande diversité d’investisseurs pour diverse raisons.
Les jeunes actifs qui cherchent à investir avec des montants modestes, à diversifier leur épargne et très intéressés par les innovations financières et la blockchain.
Les expatriés et les étrangers – notamment francophones – qui souhaitent investir dans l’immobilier français sans les contraintes traditionnelles.
Les investisseurs expérimentés, désireux de continuer à investir dans l’immobilier mais sans impacter d’avantage leur fiscalité, puisque les tokens immobiliers ne génèrent pas des revenus fonciers et ne rentrent pas dans l’IFI.
Enfin, les utility tokens Atoa, intéressent particulièrement les investisseurs en cryptos qui peuvent ainsi diversifier et sécuriser leur patrimoine crypto avec des jetons qui leur permettent de rester en report fiscal sur leurs plus-values.
Cette variété témoigne de l’attrait croissant de la tokenisation pour différents profils d’investisseurs.
Quelles sont aujourd’hui les principales barrières réglementaires qui freinent l’essor de plateformes comme Atoa.io ?
La tokenisation est une innovation récente, les barrières réglementaires sont donc encore nombreuses.
La première contrainte est juridique, puisque la propriété fractionnée n’est pas reconnue dans la plupart des pays et qu’en conséquence les tokens ne peuvent pas représenter des titres de propriété. Ils représentent toujours un droit indirect sur une propriété.
La règlementation régissant les tokens immobiliers n’est pas uniforme dans le monde. Et même si MiCA régule la majorité des activités Web3 depuis le 1er janvier 2025 en Europe, celle-ci ne se met pas en place au même rythme dans les différents pays.
Enfin la fiscalité : le traitement fiscal des revenus générés par les tokens peut être complexe et varie selon les juridictions.
Malgré ces défis, des initiatives comme Atoa travaillent étroitement avec les autorités pour établir des normes claires et sécuriser l’environnement pour les investisseurs.
Atoa.io est la première plateforme française de tokenisation immobilière. Avec aujourd’hui 10 projets et 2.6 M€ financés, Atoa permet aux particuliers d’investir dans l’immobilier via la tokenisation.
Lancée en 2023, la plateforme Atoa vise à démocratiser l’accès à l’investissement immobilier en offrant une solution simple, transparente et sécurisée.
Grâce à l’utilisation de la blockchain et de mécanismes juridiques solides comme la fiducie-sûreté, Atoa garantit la protection des investisseurs tout en leur offrant une flexibilité inédite. Avec des investissements accessibles dès 50 €, Atoa s’adresse à une large audience, des novices aux investisseurs aguerris, souhaitant diversifier leur portefeuille avec des actifs immobiliers.
Julien Tabore est un Responsable Pédagogique et Formateur expérimenté, spécialisé dans l'enseignement et la formation. Titulaire d’un Master 1 en Droit Privé, Master 1 en Administration des affaires, mention finance-fiscalité, il a obtenu une bourse au mérite pour poursuivre ses études à Hofstra University (État de New York), avant de compléter un Master 2 en Droit International et Européen à Westminster University (Londres). Son expertise s’appuie également sur une solide expérience dans le domaine immobilier ayant exercé en tant qu’agent immobilier à Cannes et, fiscaliste à Monaco. Passionné par le partage des connaissances et la transmission de compétences, il est également rédacteur de contenu, apportant une vision analytique et pragmatique sur des thématiques liées au droit, à la fiscalité et à l’immobilier. Actualisant ses connaissances de manière régulière, il a par ailleurs suivi un cours d'intelligence artificielle appliqué à l'immobilier de l'Université de Columbia.
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