1) Le cadre macro : réduire le déficit en 2026
Le gouvernement vise un déficit ramené autour de 4,7–5,0 % du PIB en 2026 (contre ~5,4 % en 2025), avec plus de 30 Md€ d’économies et de recettes. Le Haut Conseil des finances publiques juge la cible “ambitieuse” et les hypothèses “optimistes”.
2) Mesures côté recettes (impôts, taxes)
Pour les ménages
Gel du barème de l’impôt sur le revenu et de la CSG : les tranches ne sont pas indexées à l’inflation davantage de foyers imposés/hausse d’IR pour certains. Rendement attendu (IR+CSG) : ~2,2 Md€.
Retraités : l’abattement de 10 % sur pensions est remplacé par un abattement forfaitaire de 2 000 € (gagnants modestes, perdants parmi les plus aisés).
Contribution différentielle des hauts revenus (CDHR) : prolongée d’un an (taux minimal effectif de 20 % au-delà de 250 k€/500 k€).
Suppression de 23 niches “obsolètes/inefficaces” (ex. réduction d’impôt pour frais de scolarité, exonération d’IR sur IJ longue maladie) : ~5 Md€ visés.
Taxe “petits colis” importés hors UE (notamment Chine) + fiscalisation des produits à fumer/vapotage : ~0,5 Md€ attendus.
Pour les entreprises
Surtaxe sur les grandes entreprises (env. 400 groupes, CA 1 Md€) reconduite 1 an, rendement réduit à ~4 Md€.
Taxation des holdings familiales (patrimoine financier) : couplée aux mécanismes sur hauts revenus (CDHR). Le gouvernement vise un produit de l’ordre de quelques Md€.
3) Mesures côté dépenses
“Année blanche” 2026 sur prestations sociales et retraites : gel (pas d’indexation à l’inflation) ; puis sous-indexation de 0,4 pt à partir de 2027.
Recentrage des aides d’État aux entreprises (économies > 1,5 Md€), dont une moindre exonération de cotisations et un effort pour l’audiovisuel public.
Collectivités locales : contribution demandée à hauteur de ~5,3 Md€ (débat en cours).
Défense : hausse des crédits en 2026 (ordre de +3,5 Md€ cités dans les présentations d’orientation).
4) Mesures “pro-activité économique”
CVAE (impôt de production) : accélération de la baisse avec extinction totale en 2028 (au lieu de 2030) ; coût budgétaire ~1,3 Md€.
Objectif global d’économies affiché dès juillet 2025 : 43,8 Md€, pour ramener le déficit vers 4,6–4,7 % — cap réaffirmé en octobre.
Remarque : plusieurs postes (santé, assurance-maladie, opérateurs publics) sont cités parmi les efforts, mais les arbitrages fins se joueront en navette parlementaire. Le HCFP alerte sur la difficulté d’atteindre l’“effort structurel” > 30 Md€.
5) Points de vigilance (institutions & marchés)
Scénario macro jugé “optimiste” par le HCFP ; l’ajustement pourrait être sous-dimensionné si la croissance ralentit.
Conjoncture politique : majorité introuvable et risque de motions de censure compliquent la trajectoire d’adoption.
6) Impacts sectoriels — ce que cela signifie pour vous
A) Immobilier (résidentiel & pro)
Pouvoir d’achat : gel barème IR/CSG + année blanche prestations tension sur la demande des ménages modestes ; besoin d’arguments “valeur d’usage/énergie” pour vendre/louer.
Investisseurs : reconduction de prélèvements “haut de bilan” et taxation holdings arbitrages patrimoniaux possibles ; la baisse accélérée de la CVAE est en revanche favorable aux foncières/entreprises locataires (coût d’exploitation).
Collectivités : effort demandé (~5,3 Md€) capacité d’investissement local sous pression (urbanisme, équipements), à surveiller par les promoteurs et bailleurs.
Crédits publics : recentrage des aides et économies structurelles peuvent réduire les coups de pouce périphériques (rénovation, logement, opérateurs), au moins temporairement.
B) Formation professionnelle / alternance
Recentrage budgétaire : les dispositifs jugés moins efficaces pourraient être resserrés ; ROI renforcé exigé (certification, insertion). Attendez-vous à plus d’exigences sur le suivi et les résultats.
C) IA / numérique / PropTech
Grandes entreprises : surtaxe prolongée (rendement réduit) et ciblage holdings arbitrages d’investissement, mais signal pro-activité via CVAE.
Startups/PME : recentrage d’aides cibler les guichets les plus efficaces, démontrer l’impact (énergie, productivité, conformité).
