Le projet de loi de finances pour 2026 (PLF 2026) suscite un vif débat dans la sphère économique, fiscale et patrimoniale.
Entre volonté de réduire le déficit public et hausse des contributions ciblant les ménages aisés et les investisseurs, ce budget marque un tournant fiscal majeur pour les patrimoines français.
Au cœur des discussions :
- la suppression de niches fiscales jugées coûteuses,
- la réforme du statut LMNP,
- le retour d’un impôt sur la fortune “version 2”,
- et une fiscalité plus “verte”, destinée à orienter l’épargne vers la transition écologique.
Pour décrypter ces enjeux, nous avons interrogé Ali Derlet, conseiller en gestion de patrimoine et fondateur du cabinet Orka.tax, qui accompagne dirigeants, investisseurs et particuliers dans la structuration de leur patrimoine.
Il nous livre son analyse et ses conseils pour anticiper les réformes à venir et adapter dès maintenant sa stratégie patrimoniale.
1. Le projet de loi de finances 2026 fait beaucoup réagir.
Selon vous, quelle est la philosophie globale de ce budget ?
S’agit-il d’un ajustement conjoncturel pour maîtriser le déficit, ou d’un véritable tournant fiscal pour les patrimoines et les revenus du capital ?
Le PLF 2026 vise à concilier le triple objectif de financer des priorités stratégiques du pays, de préserver son modèle social et de restaurer des marges de manœuvre budgétaires.
L’objectif doit permettre de ramener le déficit public à 4,7 % du PIB en 2026 et à moins de 3 % en 2029.
Jusqu’à maintenant, on entend principalement une volonté d’augmentation de la fiscalité, notamment via suppression de niches fiscales (? 5 milliards €) et des contributions accrues des plus aisés (? 6,5 milliards €).
Face à la faiblesse de la croissance et au poids élevé de la dette, l’état se rend compte qu’il va bien falloir faire des efforts de budget et trouver de l’argent. Malheureusement ils ne semblent pas suffisamment s’orienter vers les dépenses de l’état qui sont pour beaucoup exorbitantes et infondées. J’ai partagé une caricature sur mon profil il y a quelques jours dans ce sens.
Il s’agit bien entendu d’un tournant fiscal pour les patrimoines de tous les contribuables puisque de nombreux français sont concernés par ces potentiels changements et ces derniers vont conduire à redéfinir des stratégies dans certains cas.
Néanmoins, l’impact est même plus fort que cela puisque l’état n’a pas l’air de se rendre compte que chaque impact fiscal joue également un rôle dans son économie… Les investisseurs, les entreprises, entrepreneurs et autres sont le moteur de l’économie, de ce fait les mesures contraignantes qui leur sont imposées vont amener à redéfinir leurs projets, leurs activités en France etc.
La dette est sans aucun doute un point sensible qu’il nous faut maîtriser, tant les intérêts pèsent sur notre budget, mais il faut le faire intelligemment sans pour autant essorer le contribuable français…
2. Parmi les mesures que vous avez listées, lesquelles risquent d’avoir l’impact le plus direct sur les particuliers et investisseurs immobiliers ?
Pensez-vous que la réforme de la flat tax ou le retour d’un impôt sur la fortune “version 2” changera la donne pour les épargnants ?
À mon sens, les mesures qui risquent d’avoir le plus d’impacts sont les suivantes :
La loi qui concerne la LMNP. Juste ou non, cette dernière va amener à de nombreux ajustements pour les investisseurs qui vont devoir repenser leur stratégie ou en tout cas au moins analyser profondément l’impact de ces évolutions à leur égard. Au-delà des investisseurs, cela va également conduire à des évolutions sur le marché immobilier et donc pour tous les particuliers désireux de se loger.
La taxation sur la fortune improductive.
Avec ce bouleversement, de nombreuses personnes vont devoir revoir leur stratégie d’investissement et la répartition entre leurs divers actifs. Le fonds euros va-t-il encore réellement être désiré entre une rentabilité qui va diminuer si l’inflation continue de diminuer et une taxe supplémentaire ?
Cela peut également amener à des problèmes de liquidités pour certaines personnes qui détiennent beaucoup d’or, des cryptomonnaies ou bien de l’art… Ils pourraient donc être contraints de vendre uniquement pour payer l’impôt… J’ai fais un post qui évoque les limites de cette loi à mon sens et les risques qu’elle entraîne.
L’augmentation potentielle de la flat-tax.
Elle risque de décourager de nombreux investisseurs car lorsqu’on regarde l’augmentation des prélèvements sociaux au cours des dernières années, c’est ahurissant pour un impôt qui je le rappelle, n’était censé être que temporaire lorsqu’il a été introduit en 1991 par Michel Rocard…
Nous sommes tout de même passé de 1,1% à 17,2% après l’ajout des différentes contributions.
Cela laisse donc la porte ouverte à des augmentations incessante et malheureusement la flattas ne concerne pas que des milliardaires mais également des particuliers comme vous et moi qui souhaite investir dans des actions par exemple et qui voient leurs plus-values ou leurs dividendes rognés de plus en plus par cette taxe.
De ce fait, bien évidemment que ces changements vont changer la donne pour les épargnants, que ce soit dans leur manière d’investir, dans le choix des actifs ou encore dans le pays où investir…
3. Les niches fiscales et le Pacte Dutreil sont dans le viseur.
Quels effets ces révisions pourraient-elles avoir sur la transmission d’entreprises et la planification patrimoniale des dirigeants familiaux ?
Faut-il s’attendre à une accélération des donations et transmissions avant l’entrée en vigueur du texte ?
J’ai également rédigé un post à ce sujet et je pense qu’il est fondamental d’alerter les membres du gouvernement à ce sujet principalement au sujet du pacte Dutreil qui engage la pérennité de nos entreprises françaises.
Le vieillissement des dirigeants s’accélère.
25% d’entre eux ont plus de 60 ans. D’après les estimations, 700 000 entreprises sont à transmettre dans les 10 ans à venir.
Différents effets potentiels sont à relever :
? Une hausse de la charge fiscale en cas de transmission familiale : si l’avantage devait être réduit, les héritiers ou donataires pourraient voir la base taxable augmenter significativement.
? Une incertitude accrue : pour les dirigeants qui envisagent une transmission dans les prochaines années, l’absence de visibilité sur le cadre fiscal futur rend la planification patrimoniale plus complexe.
? Un impact sur la pérennité des entreprises familiales selon les organisations professionnelles : la remise en cause du dispositif serait une condamnation à mort pour des milliers de PME.
Il n’est pas impossible de voir une accélération des donations et transmissions avant l’entrée en vigueur, néanmoins cela me paraît compliqué tout de même tant ces décisions sont fondamentales pour les familles concernées mais aussi pour leur entreprise et tous ces employés.
Ce genre d’évolutions prend généralement du temps afin d’être sagement mis en place, autant pour la reprise du nouveau dirigeant que dans le stratégie patrimoniale.
Quelqu’un qui l’envisage depuis un petit moment va peut-être se décider de passer à l’acte mais le dirigeant qui n’y a encore jamais réfléchi ne va surement pas tout bouleverser en quelques semaines.
4. Le budget 2026 évoque aussi une fiscalité plus “responsable” et plus verte.
Voyez-vous émerger une tendance de fond où la fiscalité devient un outil d’orientation des investissements — notamment vers l’immobilier durable, l’énergie ou l’économie réelle ?
Le PLF 2026 mentionne explicitement une fiscalité orientée vers la transition écologique, l’investissement durable et la consolidation de certaines logiques d’incitation.
– Le renforcement des crédits pour la transition écologique dans les missions de l’État.
– Le recentrage du dispositif MaPrimeRénov’ sur les logements les plus énergivores.
– Le gel ou la suppression de certains avantages liés à des carburants alternatifs ou biocarburants.
Est-ce une tendance de fond ? Peut-être que oui… Le gouvernement indique que la fiscalité doit contribuer à orienter les investissements vers l’économie réelle et la transition énergétique mais est-ce plutôt pour tenter de sensibiliser le français et faire en sorte qu’il accepte plus facilement certaines évolutions ? Je me pose la question…
Lorsqu’on voit ce qui se fait dans d’autres pays, beaucoup de français ont l’impression d’agir inutilement ou bien que les contraintes qu’ils subissent sont injustes à côté de ce qu’on tolère ailleurs.
Les dispositifs classiques de défiscalisation pure sont davantage remis en cause : on passe de “réduire l’impôt” à “orienter vers une finalité” (durable, sociale, énergétique).
Cela créé un enjeu pour les patrimoines : ne plus seulement penser “immobilier + rendement”, mais “immobilier + performance durable + conformité aux exigences de transition”. Malheureusement, dans les faits c’est bien plus compliqué à mettre en place et très peu de personnes sont favorables à l’idée de diminuer leur rentabilité en échange d’un pas vers l’environnement… D’autant plus que cela n’est pas toujours réellement quantifiable et toute ce manque de transparence instaure une réticence accrue auprès des particuliers.
5. En conclusion, que conseillez-vous à vos clients face à ce nouveau contexte ?
Quelles sont, selon vous, les trois priorités patrimoniales à adopter dès maintenant pour traverser les prochaines réformes sereinement ?
En premier lieu, je pense qu’il est fondamental d’être accompagné par des personnes compétentes Gestionnaire de patrimoine, comptable, avocat, notaire… chacun est expert dans son domaine et il faut donc profiter de leur savoir pour agir convenablement. Avoir différents sons de cloche est aussi important afin de s’assurer de prendre la bonne décision.
Ensuite, définir précisément ses objectifs, ses motivations ainsi que ses préoccupations.
Chaque décision, chaque stratégie est guidée par des convictions. Il est donc primordial de bien les définir afin d’agir dans ce sens.
Toutes ces évolutions potentielles n’ont pas le même impact si vous avez une horizon de placement d’un an ou deux ou bien de 20 ans.
Enfin, anticiper. Bien que tout cela ne soit pas définit, nous avons des pistes. Au lieu d’attendre inutilement de voir ce qui sera définitif ou non et donc être pris de court, nous avons la possibilité d’étudier dès maintenant les éventuelles conséquences de chaque évolution. De ce fait, cela permet de faire le point et de mieux se préparer aux changements pour ensuite passer à l’action efficacement au moment venu. Comme on dit, “mieux vaut prévenir que guérir”
J’ajouterai également que pour toutes les personnes étant dans une optique de donation ou transmission, il ne faut pas attendre indéfiniment et savoir passer à l’action.
J’ai rarement vu un client se plaindre d’avoir anticiper trop tôt sa transmission, en revanche j’ai souvent vu des clients se morfondre de ne pas avoir agit plus tôt.
Les conditions sont de plus en plus restrictives et cela tend à se dégrader. Il y a donc de fortes chances que le climat soit plus propice aujourd’hui que demain.
Ali Derlet
Conseiller en gestion de patrimoine –
https://ali-derlet.cgp.site
Passionné par les enjeux fiscaux et économiques, il partage régulièrement ses analyses sur LinkedIn, où il décrypte avec clarté les réformes majeures, comme le Budget 2026, et leurs impacts sur l’investissement et la stratégie patrimoniale.
